Så här handlar du om alternativ Options Trading Basics. All investerare ska ha en del av sin portfölj avsatt för alternativt handlar. Inte bara ger alternativen stora möjligheter för spelade spel, de kan också hjälpa dig att tjäna större vinst med en mindre mängd kontanter. Vad är s Alternativt kan alternativstrategier hjälpa dig att säkra din portfölj och begränsa potentiell risk för nackdelar Inga investerare ska sitta på sidan, helt enkelt för att de inte förstår alternativ. Den här handboken för alternativbaserad handel ger dig allt du behöver för att snabbt lära dig grunderna för alternativ och få redo för handel Så låt s komma igång. Vad är alternativen Hur man handlar Alternativ Två grundläggande typer av alternativ. Vad är alternativ Kontrakt Hot till Trade Alternativ Premium på pengarna, i pengarna, ur pengarna. Val av alternativ Så här handlar du Alternativ Strike Price. How att läsa alternativ Symboler Hur man handlar Alternativ Alternativ Symboler Hur till Alternativ Hur man handlar Alternativ Lager Pris Tid Volatilitet Bud Fråga Priser. Hur läser du upp satser Hur man handlar Alternativ Öppna intressen och volymen Utgångscykler Utgångsdatum. Utestående alternativ Risk hur man handlar Alternativ Tid är inte nödvändigtvis på din sida Priserna kan gå mycket snabbt Förluster kan vara subtila på nakna korta positioner Andra vanliga fallfallsmonter Fel att undvika Hur att handla Alternativ Price Tag Problem Rädsla och girighet Tilldela korrekt. Options Trading Strategies Hur man handlar Alternativ Köp Call Options Köp Put Options Valutasäkring Kontant Säkerställer Kredit Spread Debit Spreads. Choosing En Options Broker Hur Trade Alternativ Margin Få godkännande att Trade Alternativ Alternativ Godkännande. Utdelningar, räntor och deras inverkan på aktieoptioner. Även om matematik bakom optionsprissättningsmodeller kan tyckas skrämmande är de underliggande begreppen inte de. De variabler som används för att uppnå ett verkligt värde för ett optionsalternativ är priset på Den underliggande aktien, volatilitetstiden, utdelningar och räntor De första tre får förtjänsten mest uppmärksamhet eftersom de har störst effekt på optionspriser Men det är också viktigt att förstå hur utdelningar och räntor påverkar priset på ett aktieoption. Dessa två variabler är avgörande när det gäller att förstå när man ska träna alternativ tidigt. Black Scholes gör inte konto för tidig träning den första alternativprissättningsmodellen var Black Scholes-modellen utformad för att utvärdera alternativ i europeisk stil som inte tillåter tidig träning. Så Black och Scholes har aldrig tagit upp problemet om när man ska utöva ett alternativ tidigt och hur mycket rätten till tidig träning är värt att kunna att utöva ett alternativ när som helst bör teoretiskt göra ett alternativ i amerikansk stil mer värdefullt än ett liknande europeiskt alternativ, även om det i praktiken är liten skillnad i hur de handlas. olika modeller utvecklades för att exakt prisa amerikanska stilalternativ av dessa är raffinerade versioner av Black Scholes-modellen, justerad för att ta hänsyn till utdelningar och möjligheten till tidig träning till uppskattar skillnaden som dessa justeringar kan göra måste du först förstå när ett alternativ bör utövas tidigt. Och hur kommer du att veta detta I ett nötskal bör ett alternativ utnyttjas tidigt när alternativets teoretiska värde är i paritet och dess delta är exakt 100 Det kan låta komplicerat men när vi diskuterar effekterna av räntor och utdelningar på optionspriser kommer jag också att ta med ett visst exempel för att visa när det här inträffar. Låt oss först titta på de effekter som räntorna har på optionspriser, och hur de kan avgöra om du bör utöva en säljoption tidigt. Effekterna av räntesatser En ökning av räntorna kommer att driva upp samtalspremier och få sänkta premier att minska. För att förstå varför måste du tänka på effekten av räntorna när jämförelse av en optionsposition för att helt enkelt äga beståndet Eftersom det är mycket billigare att köpa ett köpalternativ än 100 aktier i aktien är uppköparen villig att betala mer för alternativet när priserna är rela då han eller hon kan investera skillnaden i det kapital som krävs mellan de två positionerna. När räntorna ständigt sjunker till en punkt där Fed-fondens mål ligger på omkring 1 0 och kortfristiga räntor är tillgängliga för enskilda personer runt 0 75 till 2 0 som i slutet av 2003 har räntorna en minimal effekt på optionspriserna Alla de bästa alternativanalysmodellerna inkluderar räntor i sina beräkningar med en riskfri ränta, såsom US Treasury rates. Interna räntor är kritiska faktor för att bestämma huruvida en säljoption ska utövas tidigt Ett säljoptionsalternativ blir en tidig motionskandidat när som helst det intresse som kan tjäna på intäkterna från försäljningen av aktien till aktiekursen är tillräckligt stor. Att bestämma exakt när det händer är svårt, eftersom varje individ har olika alternativkostnader men det betyder att tidig övning för ett börsoptionsalternativ kan vara optimalt när som helst förutsatt att räntan blir suf Effekten av utdelningar Det är lättare att fastställa hur utdelning påverkar tidig övning. Kassaflöden påverkar optionspriserna genom deras effekt på det underliggande aktiekursen, eftersom aktiekursen förväntas minska med utdelningsbeloppet före utdelning höga kontantutdelningar medför lägre köppremier och högre premier. Även om aktiekursen själv vanligtvis genomgår en enda justering med utdelningsbeloppet, förutser optionspriserna utdelningar som betalas i veckorna och månaderna innan de tillkännages. De utdelningar som betalas bör beaktas vid beräkning av det teoretiska priset på ett alternativ och projicerar din sannolika vinst och förlust vid grafisk placering. Detta gäller även aktieindex. Utdelningar som betalas av alla aktier i det indexet justerat för varje lager s vikt i indexet bör vara Beaktas vid beräkning av verkligt värde för ett indexalternativ. Eftersom utdelningar är avgörande för att bestämma när det är optimalt att utöva ett köpoptionsalternativ tidigt bör både köpare och säljare av köpoptioner överväga effekten av utdelningar Den som äger aktierna i förhållande till ex-dividenddatumet mottar kontantutdelningen så att ägarna av köpoptioner kan utöva in-the-money alternativ tidigt för att fånga ut kontantutdelningen Det betyder att tidig övning endast är meningsfull för ett köpoption endast om aktiebolaget förväntas betala utdelning före utgångsdatum. Traditionellt kommer optionen att utnyttjas optimalt endast dagen före aktieägarens utdelning Men ändringar i skattelagstiftningen avseende utdelning innebär att det kan vara två dagar före nu om den person som utövar uppmaningsplanerna för att hålla aktierna i 60 dagar för att utnyttja den lägre avgiften för utdelning. För att se varför det här är, låt oss titta på Ett exempel är att ignorera skatteeffekterna, eftersom det bara ändrar tidpunkten. Säg att du äger ett köpoption med ett aktiekurs på 90 som löper ut på två veckor. Aktien handlas för närvarande till 100 och förväntas betala en 2-utdelning till morgon Ringalternativet är djupt i pengar och bör ha ett verkligt värde på 10 och ett delta på 100. Så alternativet har i huvudsak samma egenskaper som beståndet. Du har tre möjliga åtgärdskurser. Inget håller alternativet. Utnyttja alternativet tidigt. Sälj alternativet och köp 100 aktier i lager. Vilka av dessa val är bäst Om du håller alternativet kommer det att behålla ditt delta-läge Men imorgon kommer aktien att öppnas ex-dividend vid 98 efter det att den 2 utdelningen dras av från priset Eftersom optionen är i paritet kommer den att öppnas till ett verkligt värde av 8, det nya paritetspriset och du kommer att förlora två poäng 200 på positionen. Om du utnyttjar alternativet tidigt och betalar strejkpriset 90 för aktier slänger du 10-poängsvalet av alternativet och köper effektivt lagret till 100 När börsen går ex-dividend, förlorar du 2 per aktie när den öppnar två poäng lägre, men får även den 2 utdelningen eftersom du nu äger Stocken. Eftersom 2 förlusten från aktiekursen kompenseras av t han har fått 2 utdelning, du är bättre att utnyttja alternativet än att hålla det. Det är inte på grund av någon extra vinst, men för att du undviker en tvåpunktsförlust. Du måste utöva alternativet tidigt för att säkerställa att du bryter jämnt. Vad händer om den tredje val - säljer alternativet och köper aktier Det verkar mycket lik tidigt träning, eftersom i båda fallen ersätter du alternativet med aktien. Ditt beslut kommer att bero på priset på alternativet I det här exemplet sa vi att alternativet är handel med paritet 10 så det skulle inte vara någon skillnad mellan att utöva alternativet tidigt eller att sälja alternativet och köpa aktien. Men alternativen handlar sällan exakt på paritet Anta att din 90 köpoption handlar för mer än paritet, säger 11 Nu om du säljer alternativet och köper beståndet du fortfarande får 2 utdelning och äger en aktie värd 98, men du hamnar med ytterligare 1 du inte skulle ha samlat om du hade utövat samtalet. Om alternativet handlar under paritet, säg 9, y ou vill utnyttja möjligheten tidigt och effektivt få aktie för 99 plus 2 utdelningen Så det enda som det är meningsfullt att utöva ett köpalternativ tidigt är om alternativet handlas på eller under paritet, och aktien går ex-dividend imorgon. Konlusion Även om räntor och utdelningar inte är de primära faktorerna som påverkar priset på ett alternativ, bör alternativhandlaren fortfarande vara medveten om effekterna. Den primära nackdelen jag har sett i många av de tillgängliga analysverktygen är att de använder en Enkel Black Scholes-modell och ignorera räntor och utdelning Effekten av att inte justera för tidig träning kan vara bra, eftersom det kan leda till att ett alternativ verkar undervärderat med så mycket som 15.Remember när du konkurrerar på optionsmarknaden mot andra investerare och professionella marknadsförare är det meningsfullt att använda de mest exakta verktygen som finns tillgängliga. För att läsa mer om detta ämne, se Utdelningsfakta du kanske inte vet. Räntan vid vilken en förvaltningsinstitut lånar ut s medel som upprätthålls vid Federal Reserve till en annan depositarinstitution.1 En statistisk åtgärd av spridningen av avkastning för ett visst värdepapper eller marknadsindex Volatilitet kan antingen mätas. En akt som den amerikanska kongressen antog 1933 som bankloven, som förbjöd kommersiell banker från att delta i investeringen. Nonfarm lön hänvisar till något arbete utanför gårdar, privata hushåll och nonprofit sektorn Den amerikanska presidiet för arbete. Valutaförkortningen eller valutasymbolen för den indiska rupien INR, indiens valuta Rupén består av Av 1.An första bud på ett konkursföretag s tillgångar från en intresserad köpare valt av konkursföretaget Från en pool av budgivare. Hur man använder utdelningsstrategin. Utdelningsstrategin bygger på en investeringsteknik som fokuserar på snabb infångning utdelningen emitterad av ett företag, utan att tänka på att hålla investeringen under en längre tidsperiod. Utdelningstidslinjen nedan illustrerar de fyra datumen estörer måste förstå och övervaka för att effektivt genomföra utdelningsstrategin. Förstå datum för utdelningsprocessen kan vara svårt. Vi rensar upp förvirringen För att lära oss mer, läs Dissecting Declarations, Ex-dividends och Record Dates. Figure 1 Utdelningstidslinje. Deklarationsdatum Styrelsen tillkännager utdelningsbetalning. Exx-Date eller Ex-Dividend Date Säkerheten börjar handla utan utdelningen. Datum för Record Current Aktieägare som på rekord kommer att få utdelning. Datum för datum Företaget utfärdar utdelning. Utdelning Fångstöversikt I kontrast till andra vanligare utdelningsinkomststrategier som är centrerade på att hålla stabila utdelningar som betalar aktier för att skapa en stabil inkomstström, utdelas avkastningen vanligtvis med en kort tidsperiod där det underliggande lagret ibland kan hållas för en enda dag. Den grundläggande utdelningen fångststrategin innebär att man köper aktier i lagret före förra datumet följt av en efterföljande aktieförsäljning P Rior till förra datumet, återspeglar aktiekursen den förväntade utdelningsbetalningen Eftersom investerare som köper aktierna vid förra datumet inte längre erhåller utdelningen, bör aktiekursen teoretiskt falla till priset av utdelningsbeloppet i praktiken detta inte alltid Händer Beroende på prisrörelsen säljs aktier omedelbart vid förra datumet eller när priset springer tillbaka till sitt ursprungliga värde. En av de främsta fördelarna med utbytet av vinstutbyte mot handel är att det finns många företag som betalar utdelning på Dagligen Därför kan ett stort innehav i ett lager rulla över regelbundet till nya positioner och fånga utdelningen i varje steg under vägen. Med en betydande inledande kapitalinvestering kan investerare utnyttja små och stora utbyten, eftersom avkastning från framgångsrik implementering är sammansatta ofta Med detta sagt är det ofta bäst att fokusera på mellanproducerande företag.3 för att minimera riskerna associerade med mindre c ompanies samtidigt som man realiserar en anmärkningsvärd utbetalning En annan viktig attraktion är avsaknaden av grundläggande analys som krävs för att genomföra den relativt enkla strategin. Utdelningsintag Exempel En hypotetisk andel kan handlas till 20 före förra året och aktieägarna har rätt till en kommande kvartalsutdelning Av 0 25 Vid ex-datum bör börskursen sjunka till 19 75 men de investerare som bara köper aktierna nu har inte längre rätt till utdelningsfördelningen. I princip kan en investerare köpa aktierna till 20, hålla den för en Dag och sälja den på ex-date för 19 75 och betalar fortfarande betalning på betalningsdatum. Potentialen för att generera snabba tillträdesavkastning beror på fenomenet där stocken misslyckas med att falla till 19 75 som teorin skulle föreslå, och även när det förutspåddes fallet sker faktiskt, aktierna återhämtar sitt värde kort därefter. Den 27 april 2011 handlades aktier av Coca Cola NYSE KO vid 66 52 Följande dag, den 28 april, styrelsen för di Rektorer förklarade en regelbunden kvartalsutdelning på 47 cent och aktien hoppade 41 cent till 66 93 Även om teorin skulle föreslå att prishoppet skulle motsvara hela utdelningsbeloppet, spelar den allmänna volatiliteten en stor roll i aktiens priseffekt Sex veckor senare, fredagen den 10 juni, handlade Coca Cola på 64 94 - det var den dag då utdelningsinvesteraren skulle köpa KO-aktierna. Följande måndag den 13 juni utdelades utdelningen och aktiekursen steg till 65 12 - Det här skulle vara en idealisk utgångspunkt för den näringsidkare som inte bara skulle kvalificera sig för att ta emot utdelningen utan också realisera en realisationsvinst. Tyvärr är denna typ av scenario inte konsekvent på aktiemarknaden men den ligger till grund för den allmänna förutsättningen för strategi Utforska argument för och mot bolagsutdelningspolicy och lär dig hur företag bestämmer hur mycket som ska betalas Kolla Hur och varför betalar företag utdelningar. Utdelning Fånga brister Kvalificerad delning Slutar beskattas till antingen 0 eller 15 beroende på investerarens skattestatus Utdelningar som samlas in med en kortfristig utdelningsstrategi, misslyckas med att uppfylla de nödvändiga innehavsvillkoren för att erhålla den förmånliga skattebehandlingen och beskattas därför på investerarens ordinarie inkomstskatt Skattesats Enligt IRS för att kunna kvalificeras för 0 15 skattesatsen måste du ha hållit beståndet i mer än 60 dagar under 121-dagarsperioden som börjar 60 dagar före ex-dividend date Skatter spelar en viktig roll för att minska Den potentiella nettofördelen av utdelningsstrategin Det är emellertid viktigt att notera att en investerare kan undvika skatter på utdelningar om fångststrategin görs på ett IRA-handelskonto. Ta reda på hur lagstiftningen som gjordes 2003 kommer att gynna både investerare och företag, och när det är planerat att löpa ut Se Utdelningskursen vad investerare behöver veta. Transaktionskostnaderna minskar ytterligare summan av realiserade avkastningar Till skillnad från kokseksemplet ovan är priset Av aktierna kommer att falla på förra datumet men inte med hela utdelningsbeloppet - om den deklarerade utdelningen är 50 cent, kan aktiekursen komma tillbaka med 40 cent. Exklusive skatter från ekvationen är endast 10 cent realiserade per aktie När Transaktionskostnader för att köpa och sälja värdepappersbeloppet till 25 båda sätt måste en stor del av aktier köpas helt enkelt för att täcka mäklaravgifter. För att utnyttja strategins fulla potential krävs stora positioner. Som behandlas i ovanstående diskussion kan potentialen Vinster från en ren utdelningsstrategi är vanligtvis små medan eventuella förluster kan vara betydande om en negativ marknadsrörelse uppträder inom innehavsperioden. En nedgång i börsvärdet vid förfallodagen som överstiger utdelningsbeloppet kan tvinga investeraren att behålla position för en längre tid, introducerar systematisk och företagsspecifik risk i strategin. Både negativa marknadsrörelser kan snabbt eliminera eventuella vinster från dessa s utdelningstillträdesstrategi. Sådana risker föreligger med alla strategier för handelsinvesteringar För att minimera dessa risker bör strategin vara inriktad på kortfristiga innehav av stora blue chip-företag. Bottom Line Dividend capture-strategierna ger ett alternativt investeringsalternativ till inkomstsökande investerare Förespråkare av effektivitetshypotesen hävdar att utdelningsstrategin inte är effektiv. Det beror på att aktiekurserna stiger med utdelningsbeloppet i avvaktan på deklarationsdagen, eftersom marknadsvolatilitetsskatter och transaktionskostnader minskar möjligheten att hitta risk - Fri vinst Å andra sidan används den här tekniken ofta effektivt av överlägsna portföljförvaltare som ett sätt att realisera snabba vinster. Det ultimata testet av framgången eller misslyckandet i denna strategi är huruvida det kommer att fungera för dig. För relaterad läsning, se Grävning i utdelningsrabattmodellen. Räntesatsen vid vilken en förvaringsinstitut lånar f unds upprätthålls vid Federal Reserve till ett annat förvaringsinstitut.1 En statistisk mätning av avkastning av avkastning för ett visst värdepapper eller marknadsindex Volatilitet kan antingen mätas. En akt som den amerikanska kongressen antog 1933 som banklagen, som förbjöd kommersiella banker från att delta i investeringen. Nonfarm lön hänvisar till något jobb utanför gårdar, privata hushåll och nonprofit sektorn Den amerikanska presidiet för arbete. Valutaförkortningen eller valutasymbolen för den indiska rupien INR, indiens valuta Rupén består av 1. Ett första bud på ett konkursföretag s tillgångar från en intresserad köpare vald av konkursbolaget Från en pool av anbudsgivare.
Comments
Post a Comment